Пресс-релизы

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг финансовой надежности страховой компании ООО «ППФ Страхование жизни» до уровня ruAA-, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruAA со стабильным прогнозом.

Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг финансовой надежности страховой компании ООО «ППФ Страхование жизни» до уровня ruAA-, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruAA со стабильным прогнозом.

Понижение уровня рейтинга ООО «ППФ Страхование жизни» связано исключительно с тем, что агентство более не устанавливает внешний фактор поддержки за собственника компании, находящегося в иностранной юрисдикции. Оценка агентством собственной финансовой надежности компании не изменилась. Страховщик обладает значительным запасом капитала, отраженным в крайне высоком соотношении собственных средств и принятых обязательств.

Рейтинг финансовой надежности компании обусловлен ее невысоким положением на рынке страхования жизни, адекватной оценкой страхового бизнеса, высокими показателями финансового результата и качества активов, умеренными показателями ликвидности, а также достаточным уровнем управления и организации системы риск-менеджмента.

ООО «ППФ Страхование жизни» специализируется на программах долгосрочного накопительного страхования жизни.

Обоснование рейтинга

Невысокие рыночные позиции компании. Страховые взносы компании за 2023 год составили 5,2 млрд рублей. Компания заняла 17 место по совокупному объему премий среди страховщиков жизни, по данным Банка России за 2023 год. На рынке долгосрочного страхования жизни (с регулярной оплатой на срок более 5 лет) компания занимает 3 место. Прирост взносов составил 5,1% за 2023 год. На 31.12.2023 по сравнению с 31.12.2022 собственные средства компании сократились на 6,4%, что оценивается негативно. На 31.12.2023 активы страховщика составили 22,2 млрд рублей, собственные средства – 3,1 млрд рублей, уставный капитал – 450 млн рублей. Согласно методологии агентства, компания относится к 1 размерному классу.

Адекватная оценка страхового бизнеса компании. Агентством отмечается высокая диверсификация и стабильность страхового портфеля компании. На крупнейшее направление деятельности – накопительное страхование жизни на срок от 15 до 20 лет – пришлось 19,0% премии за 9 месяцев 2023 года, при этом максимальное изменение долей видов страхования в портфеле составило 1,3 п. п. по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. В числе сдерживающих факторов отмечаются высокая зависимость компании от одного канала продаж, а также умеренно высокий уровень комиссионного вознаграждения. За 2023 год 92,8% страховых взносов было получено через агентскую сеть, комиссия агентам составила 18,2% от полученных премий. В то же время агентство положительно отмечает отсутствие зависимости бизнеса компании от крупнейших посредников: за 9 месяцев 2023 года доля 5 крупнейших несвязанных с компанией посредников во взносах составила 6,9%. Также позитивно оценивается высокая диверсификация клиентской базы компании: за 9 месяцев 2023 года доля 5 крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 0,3%.

Высокие показатели финансового результата. Положительное влияние на рейтинг компании оказывают высокие показатели рентабельности капитала (22,8% за 2022 год, 21,8% за 2023 год) и инвестиций (6,2% за 2022 год, 4,2% за 2023 год). Рентабельность продаж находится на умеренно низком уровне (14,9% за 2022 год, 13,7% за 2023 год). Негативно оценивается высокая доля расходов на ведение дела (45,2% за 2022 год, 43,4% за 2023 год). Коэффициент убыточности-нетто по страхованию иному, чем страхование жизни находится на низком уровне (47,9% за 2022 год, 42,3% за 2023 год), что оценивается позитивно.

Высокое качество активов и умеренные показатели ликвидности. Агентство отмечает высокое нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств страховщика (13,64 на 31.12.2023, минимальное значение показателя на конец последних четырех кварталов – 10,94 на 30.09.2023). Качество и диверсификация активов компании также оцениваются положительно. На 31.12.2023 коэффициент качества активов составил 0,86. На крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 0,3% активов на 31.12.2023, вложения в связанные структуры отсутствуют. Активы и обязательства компании достаточно сбалансированы по валютам и по срокам. На 31.12.2023 отношение обязательств срочностью более одного года к активам срочностью более одного года составило 1,2, а соотношение обязательств и активов в рублях составило 0,9, в долларах – 1,1. В качестве позитивного фактора выделяется высокий показатель уточненной страховой ликвидности-нетто (1,09 на 31.12.2023). При этом коэффициент общей ликвидности (1,06 на 31.12.2023) находится на невысоком уровне. Отсутствие внебалансовых, долговых и оценочных обязательств в пассивах компании, а также низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (2,2% на 31.12.2023) положительно оцениваются агентством.

Высокая оценка уровня управления и перестраховочной защиты при отдельных недостатках организации системы риск-менеджмента. Надежность перестраховочной защиты компании находится на высоком уровне: за 2023 год коэффициент надежности перестраховочной защиты составил 1,0. В компании сформированы коллегиальные органы, а также есть риск-менеджер, в функции которых входит управление рисками. Сдерживающее влияние на рейтинг оказывает отсутствие некоторых регламентов по управлению рисками. При этом позитивно оценивается высокий уровень финансового планирования.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг ООО «ППФ Страхование жизни» был впервые опубликован 20.06.2012. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 10.04.2023.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.

При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям, специализирующимся на страховании жизни (вступила в силу 06.12.2023) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 05.02.2024) https://raexpert.ru/ratings/methods/current/.

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО «ППФ Страхование жизни», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «ППФ Страхование жизни» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования. В рамках процесса присвоения кредитного рейтинга, указанного в данном пресс-релизе, была рассмотрена мотивированная апелляция, которая была подана на решение комитета установить рейтинг на уровне ruAA- со стабильным прогнозом. По результатам рассмотрения мотивированной апелляции рейтинг и прогноз были установлены на уровне, указанном в данном пресс-релизе.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «ППФ Страхование жизни» дополнительных услуг.